三大指數集體收漲，創業板指、科創50指數均漲超1%。大小指數分化，微盤股指數跌超1%。

盤麵上，算力產業鏈集體爆發，算力租賃概念走強，大位科技4連板，首都在線、優刻得20cm漲停。CPO概念快速拉升，天孚通信、羅博特科均續創曆史新高。算力芯片概念午後走高，芯原股份大漲超10%。

液冷服務器概念表現活躍，川潤股份4天2板，大元泵業漲停。電網設備概念集體走強，思源電氣、四方股份均創新高，望變電氣、順鈉股份漲停。下跌方麵，大消費板塊集體走弱，影視院線、旅遊酒店、零售、食品飲料等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指漲0.05%，深成指漲0.86%，創業板指漲1.32%。全市場超3200隻個股下跌。滬深兩市成交額2.14萬億，較上一個交易日放量1575億。

熱點輪動！科技方向再度走強

今日A股市場延續震蕩分化走勢，三大指數均收漲，創業板指偏強漲超1%。

熱點方向看，科技成長股方向再度走強，電網設備、液冷、燃氣輪機、算力租賃等細分均漲幅居前。消息麵上，產業鏈相關催化頻出。

液冷方麵，美股液冷服務器龍頭維諦技術在2025財年第四季度財報超預期以及強勁的業績指引驅動下，隔夜股價大漲24%，續創曆史新高。該股的表現徹底引爆了A股液冷概念股。TrendForce預計AI數據中心液冷滲透率將由2024年的14%躍升至2026年的40%。

電力方麵，國務院辦公廳11日發布《關於完善全國統一電力市場體係的實施意見》，其中提出，到2030年，基本建成全國統一電力市場體係，市場化交易電量占全社會用電量的70%左右。到2035年，全麵建成全國統一電力市場體係。

此外，有色板塊反複活躍。

中國銀河證券認為，2026年有色金屬行業將延續上行周期，核心驅動力來自三方麵：一是美聯儲降息擴表帶來的流動性寬鬆；二是供需格局優化；三是新興需求爆發，AI數據中心用銅量預計達49萬噸至72萬噸，儲能及新能源領域需求占比提升至17%。

另一方麵，傳媒影視以及大消費板塊延續調整。可見市場整體還是維持著相對良性的輪動結構。

機構表示，節前節後的春季躁動行情有明確曆史規律和堅實驅動邏輯，小盤風格優勢仍將持續，投資者可結合自身風險偏好把握布局機會，同時警惕業績、政策推進不及預期等潛在風險。

人民幣匯率重磅消息

今日，人民幣匯率再度傳來大消息。2月12日，離岸人民幣兌美元即期升破6.9元關口，創2023年5月4日以來新高。自去年底升破7.0關口後，今年以來人民幣匯率延續上行趨勢。

據證券時報網，業內人士分析，去年末推動人民幣升值的因素主要有兩個方麵：一是市場交易轉向“弱美元”，非美貨幣普遍升值；二是我國出口增長超預期，疊加升值預期較強，年末出口結匯需求旺盛，外匯供求格局對人民幣升值形成支撐。

目前來看，人民幣升值已成為市場共識，德銀、華泰證券等國內外機構首席經濟學家預計，美元兌人民幣年底或至6.7。此外，銀河證券測算，在悲觀和樂觀情形下，人民幣匯率年末將分別對應升至6.9和6.5。

升值趨勢下，中國資產將受益於國際資金流入，港股、A股等有望受益，債券收益率所受影響則更為複雜。不過，市場對人民幣計價的國內大宗商品價格走勢看法存在分歧，能否走出趨勢性行情，仍取決於國內需求複蘇情況。

股市方麵，機構預計，今年外資淨流入港股與A股的規模有望超過2025年，科技成長、高端製造、消費核心資產將成為主要配置主線。

大宗商品方麵，市場對人民幣升值能否帶來趨勢性行情仍存在分歧，以人民幣計價的不同品種價格或將走向分化。其中，高盛認為，工業金屬有望受益，能源板塊表現偏弱。華泰證券則表示，銅鋁相對占優，但難有趨勢性機會。

不過券商認為，仍需深入分析人民幣升值帶動海外資金流入、股市上漲的傳導鏈條，其中兩個因素不容忽視：一是日本案例印證了“升值不等於外資流入”。二是人民幣匯率升值雖有基本麵支撐，但呈現外需偏強、內需有待進一步增強的特征，仍需觀察經濟整體基本麵改善與企業EPS增長。

機構：2026年A股兩大主線

臨近春節，A股市場呈現明顯的避險情緒與結構性分化特征。

中國銀河證券策略首席分析師楊超表示，2026年農曆春節前市場表現與過往有共性，亦有其獨特性。在共性方麵，市場呈現典型“節前避險”特征，成交縮量，銀行、食品飲料等防禦板塊逆勢走強。在其獨特性方麵，可總結為三點：

一是由於春季行情提前啟動，成長風格在1月份已有所兌現，導致節前未出現傳統的“紅包行情”；二是消費板塊雖受政策直接驅動，但超額收益未達到曆史均值水平；三是市場風格切換節奏更趨穩健，2026年農曆春節前後價值與紅利風格僅小幅跑贏成長與小盤風格，與往年形成對比。

展望節後，楊超判斷，隨著政策窗口開啟、風險偏好回升，市場焦點可能重新轉向具備產業催化、業績確定性的成長板塊，節奏將更趨溫和。短期來看，2月A股市場將以政策催化為核心驅動力；3月市場邏輯將從“政策預期”轉向“業績兌現”，上市公司業績披露將成為行情錨點。

從業績預告分析，楊超表示，2026年A股震蕩上行邏輯相較2025年有所變化，盈利有望接棒估值，成為市場聚焦的關鍵點。業績預告已顯示出清晰的結構性線索：一是科技製造板塊預喜率偏高，呈現景氣度向上的特征；二是部分周期行業受益於漲價邏輯與產品結構改善；三是出海業務也在打開第二增長曲線。

在配置機會上，楊超建議聚焦兩條主線。

主線一是供需格局改善與行業盈利修複帶動的反內卷概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產，配置邏輯清晰，可關注有色、基礎化工、鋼鐵、水泥、建築材料、金融等板塊。

主線二則圍繞新質生產力層麵，國內經濟底層邏輯逐漸向新質生產力轉移，半導體、人工智能、新能源、軍工、航空航天等重點領域值得關注。